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新的质押规则进一步剥夺了130家企业“超标”的承诺

新的质押规则进一步剥夺了130家企业“超标”的承诺

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经中国证监会批准,沪深交易所与中国结算对《股票质押式回购交易及登记结算业务办法(试行)》进行了修订

经中国证券监督管理委员会批准,沪深证券交易所和中国结算公司修订了《股票质押式回购交易登记注册业务办法(试行)》,并发布了《股票质押式》. 回购交易,注册和结算业务的措施(2018年修订),将于2018年3月12日正式实施.

北京维诺律师事务所主任杨兆泉律师回应此消息,对《证券日报》记者分析: “有限的质押率和质押率是为了进一步降低这种杠杆作用. 避免大型上市公司. 股东负债累累,这将给上市公司带来更大的风险. ”

最严格的新法规即将出台

据了解,上海证券交易所和中国结算公司已经修订了《股票质押式回购交易和登记结算业务办法(试行)》. 此次修订进一步加强了风险管理,并明确了最高股票质押率不能超过60%. 单一证券公司和单一资产管理产品作为出借人,分别接受不超过30%和15%的A股股票质押率,A股市场的整体质押率不超过50 %.

不完全统计显示,截至1月12日,上海和深圳市场共有130家上市公司,整体质押率超过50%.

分析人士认为,新规定实施后,上市公司股东需要抢占股票质押额股票配资,并开启博弈模式. 如果股票总内在质押率超过50%,则所有股东都无法添加新的股票质押融资. 如果总股本的内在质押率在40%至50%之间,则证券公司在进行业务审查时也会非常谨慎,因为股东的滚动质押融资有限. 在当前的商业惯例中,许多股东使用机车车辆抵押融资来借入新旧借款,但是如果不确定新的抵押融资,将大大影响这些股东的还款能力.

另一项私募股权分析: “股票抵押新政可能对股市不利. 新政进一步去杠杆化. 上市公司股权抵押贷款所占比例已大大降低. 小型公司的股价或在不久的将来具有较高抵押率的垃圾股将承受压力. ”

据了解,新的《办法》规定了合并方的资格,资金使用股票配资,最低交易额和初始质押范围,并阐明合并方不得为金融机构或其发行产品. ,综合资金应用于实体经济生产. 通过专户操作和管理,合并方第一方的最低交易额不少于500万元,以后每笔交易不低于50万元股票质押杠杆 新规,不再以资金和债券作为初始承诺目标. 同时,设立的资金不得用于淘汰行业,购买新股或购买上市交易的股票.

大股东融资更困难

一些经纪人说股票质押杠杆 新规,过去,质押率的上限是70%. 没有严格的要求,单个股票的质押率不应超过50%. 此举是为了控制风险,防止大规模清算股票质押的风险.

根据WIND的统计,在过去的四年中,A股股票质押股票的数量一直在增加. 从2014年到2017年,A股股权抵押股票的数量仅为2554、2792、3008和3308.

值得注意的是,在A股上市公司中,随着股权质押数量的大幅增加,因质押而面临清算风险的上市公司的比例也开始同时增加. 时间. 特别是,经常披露上市公司的实际控制人在股价暴跌之后触及收盘价的情况. 即使到2018年1月,这种情况也没有得到缓解.

例如,2018年1月4日晚,ST新通在股票交易异常波动公告中表示,由于公司股价的持续下跌,公司实际控制人的股权质押融资已触及平仓警告线. 实际控制人正在积极采取相关的信用增强措施. 正在促进实际控制人的债务重组和新战略投资者的引进.

值得注意的是,当上市公司的实际控制人面临清算危机时,上市公司通常会提供“资金中止”的法宝. 如果股价继续下跌,该公司甚至可能会找到在短期内多次将该公司停牌的原因.

以古迪科技为例,该公司于1月12日晚宣布,该公司最近收到了控股股东山西神农投资有限公司的通知“通知”,质押者提出了新的质押请求,向宏信证券股份有限公司质押的70,656,000股股票已达到清算线.

公司表示,为保持公司股权结构的相对稳定性和公司经营管理的稳定性,向深圳证券交易所申请后,公司股票将继续停牌. 2018年1月15日(星期一).

在这方面,一家上市公司的内部人士曾向《证券日报》记者坦言: “在公司股价连续下跌的情况下,公司的实际控制人已采取停牌措施,以解决该问题. 股权承诺触及清算线. ”

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