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股票结构资产管理产品的杠杆率有望统一

股票结构资产管理产品的杠杆率有望统一

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摘要中国证券报记者获悉,近日华东地区某银监局对结构化股票信托业务进行监管指导,要求自8月16日起,结构化配资炒股和结构化配资参与定增项目的杠杆比例不能超过1:1

摘要

《中国证券报》记者获悉,华东地区银行业监督局最近对结构性股票信托业务进行了监管,要求从8月16日起,结构性股票分配和结构性分配参与定增项目杠杆率不得超过1: 1,次等受益人的杠杆比率无法变相放大.

《中国证券报》记者获悉,华东地区银行业监督局最近对结构性股票信托业务进行了监管,要求从8月16日起,结构性股票分配和结构性分配参与定增项目杠杆率不得超过1: 1,次等受益人的杠杆比率无法变相放大.

知情人士透露,监管机构此窗口指导的目的是与证券监管体系的要求保持一致. 尽管只有部分银行业监管部门进行了上述窗口指导,但一些证券信托业务人员表示,不会在更大范围内排除上述监管政策. 《中国证券报》记者获悉,今年年初,中国银行业监督管理委员会有关负责人在内部讲话中说: “加强与有关部门的监管沟通与协调,统一监管规定. 信托业务涉及多个领域,这是其业务特征,但这并不意味着信托公司可以与多个监管机构分开,开放几个交叉区域,并实现无序和残酷的增长. 涉及证券和证券投资业务的,必须严格遵守中国证监会的有关规定. ”

部分地区杠杆率收紧

多家信托公司的消息显示,华东地区的一家银行业监管局最近对结构化股票信托业务进行了监督,要求从8月16日起,结构化股票配置和结构化配置分配将参与固定增长. 项目不得超过1: 1,次优受益者的杠杆比率也不应变相扩大.

知情人士透露,银行监管部门的本监管指南旨在与证券监管系统的要求保持一致. 7月14日,中国证券监督管理委员会发布了《证券期货机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》,明确要求股票杠杆率和混合结构性资产管理计划的杠杆倍数不得超过1. 次. 中国银行业监督管理委员会于今年3月发布的58号文规定,结构性股票投资信托产品的杠杆比率以及优先受益人和劣等受益人分配的投资资金比例原则上不得超过1: 1,且最高不得超过1: 1. 不应超过2: 1. 业内人士表示,银监会的窗口指引已将结构性股票信托的杠杆率从2: 1大幅降低至1: 1,这符合证券监管体系下资产管理产品杠杆率的要求.

值得注意的是,对于信托公司而言,上述对杠杆比率的限制客观上构成了“政策红利”. 来自多家信托公司的信息表明,结构性证券信托业务最近正在回暖. 一家大型信托公司的证券业务负责人承认,由于转让PB系统的进展缓慢,较高的信托费用和风险控制要求,经纪资产管理和基金子公司已成为结构性证券业务的主流. 股票信托业务相对荒芜. 但是在7月之后,前来咨询该业务的客户数量大大增加了. 证券信托业务的一位人士说: “在信托方面股票信托产品杠杆比例,可以是2: 1,但在经纪资产管理和基金子公司中只能是1: 1. 这一差距仍然很大,私人配售很多现在我想去信任方面去做. ”

随着结构性证券信托业务开始回暖,相关业务费率也上升. 一位私募股权渠道消息人士透露,证券及期货事务监察委员会在7月14日宣布了上述文件,几天后,一家信托公司将其手续费率提高了一倍. 上述证券信托业务人员也承认,最近,他公司的结构化证券信托业务的比率也有所提高.

监管政策有望统一

《中国证券报》记者了解到,目前只有部分地区的银监局进行了上述指导,不同地区的其他多家信托公司也表示尚未收到相关监管文件或指导,仍然可以开展2: 1杠杆结构性股票信托业务. 此外,西方一家信托公司的负责人还透露股票信托产品杠杆比例,早在第58号通知发布之时,当地银行业监管局就要求该业务的杠杆率原则上不得超过1: 1. 业务需要特定的业务特定沟通.

但是,证券信托业务中的许多人已经开始担心当前结构性股票信托的“政策红利”可能不会持续很长时间. 实际上,目前,降低股票市场杠杆作用的监管方向很明确.

值得注意的是,《中国证券报》记者了解到,今年年初,中国银行业监督管理委员会有关负责人在内部讲话中表示: “加强与有关监管部门的沟通与协调. 信托业务涉及多个领域,这是其业务的一个特点,但这并不意味着信托公司可以与多个监管机构分开,并开放几个交叉区域以实现无序和残酷相反,涉及证券和股票投资业务的信托公司都严格遵守中国证监会的有关规定. ”

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