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2018年票据会议财务成本管理公式的总结和解释

2018年票据会议财务成本管理公式的总结和解释

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8 2018 年注册会计师考试 《 财务成本管理 》 教材 重要 公式汇总释义 新浪微博:达江 CDEL1 / 162018 年注册会计师考试《财务成本管理》教材重要公式汇总

2018年8月CPA考试“财务成本管理”教科书重要公式摘要解读新浪微博: 大疆CDEL

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2018年注册会计师考试教材“财务成本管理”中的重要公式摘要

说明:

1. 特别提醒: 在财务管理学习中,思考比公式更重要,公式只是思考的外在体现;

2. 不必记住公式的字母表示,重点在于其应用. 您可以直接将数字序列带入测试;

3. 以下公式摘要仅列出了重要的公式供您参考;由于时间限制,我们希望了解不当之处!

第二章财务报表分析和财务预测

[学习要求]

1. 熟悉财务评价指标的计算公式;

2. 了解财务报表中各项目之间的逻辑联系以供管理;

3. 掌握嵌入式增长率和可持续增长率的计算;

4. 了解外部融资的计算步骤.

I. 财务评估指标

(1)短期偿付能力比率

1. 营运资金=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产

2. 流动比率=流动资产÷流动负债; 3.速动比率=速动资产÷流动负债

4. 现金比率=货币资金÷流动负债5.现金流量比率=经营活动产生的现金流量净额÷流动负债

[记忆]短期债务偿付能力比率指数. 它的分母是流动负债. 区别在于分子. 分子的内存可以通过

指标名称是派生的.

(2)长期偿付能力比率

1. 资产负债率=总负债÷总资产; 2.权益比率=负债总额÷股东权益; 3.权益乘数=总资产÷股东权益

[思考]资产负债率为60%. 请计算权益乘数和权益比率.

4. 长期资产负债率=非流动负债÷(非流动负债+股东权益)

5. 利息保护倍数=息税前利润÷利息费用

[提示1]息税前利润=利润总额+利息费用=净利润+所得税费用+利息费用;

[提示2]分子中的利息支出仅指损益表中的“支出”部分,分母中的利息支出不仅包括贷记额

损益表中的费用利息还包括资产负债表中包含的资本化利息,即“全额利息”.

6. 现金流量利息保护倍数=经营活动产生的现金流量净额÷利息支出

[提示]这里的分母中的利息费用与利息保护倍数的分母相同,即“全额利息”.

7. 现金流量与债务之比=经营活动产生的现金流量净额÷总债务

(3)产能比

1. 应收账款周转率(次)=营业收入÷应收账款

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[注]营业收入是扣除折扣和津贴后的净额;它包括资产负债表中的应收账款项目和应收票据项目

为此,您需要重新添加坏账准备金(即,使用未扣除坏账准备金的金额).

[思考]如果公司的生产和运营的高峰季节是从4月到10月,则使用年初和年末平均应收款额计算的周转率,

会出现什么问题(计算出的周转率虚高,高估了应收帐款的周转率).

2. 流动资产周转率=营业收入÷流动资产; 3.营运资金周转率=营业收入÷营运资金;

4. 总资产周转率=营业收入÷总资产

5. 库存周转率=运营成本(或营业收入)÷库存

[解释]在分析短期偿付能力或分解总资产周转率时,分子应使用营业收入;例如评估库存

为了提高管理绩效,分子应使用运营成本.

[提示1]在计算周转率时,由于分子是周期数,为了匹配,分母的时间点应该是周期的开始和结束

平均(如果考试需要简化计算,请遵循其要求).

[提示2]通常,通过计算资产的年周转率(次数),可以计算资产的周转天数,

公式为: 365÷**资产周转率.

(4)获利率

1. 营业净利率=(净利润÷营业收入); 2.总资产净利率=(净利润÷总资产)

3. 总资产净利率=营业净利率×总资产周转时间;

4. 权益净利率=净利润÷股东权益;

或=营业净利润率×资产总周转率×权益乘数

[提示]如果以上两个结果相等,则在计算权益乘数时,应将分子和分母平均. 这也是杜邦

分析系统的核心公式.

(5)市场价格比率

1. 每股收益=(优先考虑的净利润优先股股利)÷已发行普通股加权平均数

[链接]每股股息=总股息÷年末普通股总数(这不是加权平均数,因为相同的股票相同

无论何时发行,获得股息的权利都是相同的

2. 市盈率(倍数)=股票价格÷每股收益

3. 每股净资产=普通股股东权益÷已发行普通股数量

4. 市净率=每股价格÷每股净资产

5. 每股营业收入=营业收入÷已发行普通股加权平均数

6. 市销率=股市价格÷每股营业收入

[摘要]除每股股利外,在计算其他指标时,如果分子是小时点,则分母中的普通股也以小时点(每个

分享净资产);如果分子为期数,则分母中的普通股采用加权平均数(每股收益,每股营业收入).

第二,管理财务报表分析

(1)管理资产负债表的相关公式

1. 营运资金=营运流动资产-流动负债

2. 净长期经营资产=长期经营资产-长期负债

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3. 净债务=金融负债-金融资产

4. 净运营资产总额=运营营运资金+运营长期资产净额=净债务+股东权益

[提醒]总净运营资产也称为净投资资本.

(2)管理层利润表的相关公式

净利润=营业损益+财务损益

=税后扣除利息费用后的净营业利润

=税前营业利润×(1-所得税率)-利息支出×(1-所得税率)

(3)管理层现金流量表的有关公式

经营性现金流量=税后净营业利润+折旧及摊销

[提醒]营业现金流量也称为营业现金流量.

营业现金流量净额=营业现金流量总额-营业营运资金的增加

实际现金流量=营业现金流量净额-资本支出=净营业资产税额增加后的净营业利润

[提醒]资本支出=长期净运营资产增加+折旧和摊销

债务现金流量=税后净债务增加后的利息支出;权益现金流量=股利分配-权益资本增加净额

实际现金流量=权益现金流量+债务现金流量

净利润=税后利息费用后的净营业利润

[提醒]对于管理财务报表中涉及的公式,请精通该公式. 这是稍后的企业价值评估的第八章

估算的基本内容.

三,财务预测

(1)外部融资金额

外部融资额=营业收入增加×营业资产销售百分比-营业收入增加×营业负债销售百分比

已用金融资产收益保留

[提醒]保留收益=估计营业收入×估计营业净利率×(1-估计股息支付率)

(2)增长率的计算

1. 嵌入增长率的计算

0 =营业资产的销售百分比-营业负债的销售百分比-[((1+增长率)÷增长率]×估计的营业净利润

利率×(1估计的股息支付率)

[提示]该公司没有金融资产可使用,也不打算或不能从外部筹集资金,仅依靠内部积累来实现销售

销售增长率是嵌入式增长率.

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2. 可持续增长率的计算

(1)根据期初股东权益计算

可持续增长率=营业净利率×期末总资产周转率×期末总资产与期初权益乘数×利润保留率

[提示]上式必须满足“无须额外发行新股或回购股票”的条件. 如果这种情况得到缓解(即增加

发行新股,然后: 可持续增长率=该期间的保留收益/(该期间的期末权益保留收益).

2. 根据期末股东权益计算

基于传统报告:

[提醒]此公式适用于任何情况,不受是否发行新股(回购股票)的限制.

基于管理财务报表:

第3章价值评估依据

[学习要求]

1. 灵活掌握资金时间价值的计算;

2. 熟悉风险度量指标的计算

首先,资金的时间价值

[提示]不必记住上面的公式,可以在测试期间查询相关系数表. 但是需要弄清楚一般年金的结束时间(当前)

预付年金的价值与最终(现值),递延年金的最终(现值)与沉没资金(年度资本回收)之间的关系.

两个相关的风险衡量公式

[提示]标准差或方差指数衡量的是具有相同预期收益率的资产之间的风险大小,但变异系数不具有这种风险.

限制.

4. 两个资产组合的收益方差满足以下关系:

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其中: 两个资产收益率的协方差

5. 系统风险度量(β系数):

6. 资本资产定价模型:

资产的必要收益率=无风险收益率+β×(市场投资组合的平均收益率-无风险收益率)

[提示]本章中的大多数公式都由字母表示. 这些字母不需要记住. 参加考试时,您可以遵循特定的规则.

件,只需输入计算公式即可.

第4章资金成本

[学习要求]掌握债务资本成本和权益资本成本的计算

首先,债务成本的估算方法

在不考虑发行成本的情况下计算税前资本成本是关键,涉及到期收益率法,可比公司法和风险调整法

和财务比率方法. 着重掌握到期收益率方法和风险调整方法.

到期收益率方法的基本思想是“计算等于现金流出和现金流入现值的折现率”,即:

税前债务成本:

税后债务成本=税前债务成本×(1-所得税率)

[提示]如果有发行费,则在计算税前债务成本的公式中,左侧为P×(1-F).

2. 股本成本估算

(1)资本资产定价模型: K S = R f +β×(R m -R f)

1 + r标称=(1 + r实际)(1+通货膨胀率)

(2)股息增长模型:

(3)债券收益率风险调整模型:

第五章投资项目的资本预算

[学习要求]

1. 熟练的项目评估指标计算;

2. 阐明互斥项目的分析思路.

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1. 分析指标的计算

(1)净现值法

净现值是指给定程序的未来现金流入的现值与未来现金流出的现值之差.

(2)隐含收益率法

可以使未来现金流入的现值等于未来现金流出的现值或投资项目净现值的折现率

零折扣率.

(3)投资回收期方法

由投资引起的现金流入积累等于投资金额所花费的时间. 它表示收回投资所需的年数.

(4)会计收益率方法

会计收益率=年平均净收入/原始投资额

第二,互斥方案的优化

如果两个计划的年份不同,则可以使用以下三个想法来解决:

1. 最不常见的多周期方法;

2. 等效年净值=计划的净值/(P / A,i,n);

3. 永久净现值=等于每年的金额/资本成本.

[提示]只有高重置概率的项目适用于上述分析方法.

三,现金流量估算方法

营业现金流量=营业收入-现金营业支出-所得税

=营业收入-(营业费用-折旧)-所得税

=税前营业利润+折旧收入税

=税后净利润+折旧

=营业收入×(1-税率)-现金运营支出×(1-税率)-折旧×税率

[提示]必须掌握资本预算的基本公式. 当涉及到项目决策时,就不能忽略这个公式.

四个,可比公司法的相关公式

可比公司法是寻找一家业务与待评估项目相似的上市公司,并根据该上市公司的beta计算该项目的beta.

①卸载可比公司的财务杠杆:

β资产=β权益÷[1+(1-税率)×(债务/股东权益)]

②加载目标公司的财务杠杆

β权益=β资产×[1+(1-税率)×(债务/股东权益)]

③根据目标公司的beta权益计算股东的要求回报率

股东要求的收益率=无风险利率+β权益×市场风险溢价

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④计算目标公司的加权平均资本成本

加权平均资本成本=债务成本×(1-税率)×债务比例+股东权益成本×股东权益比例

第6章债券和股票的价值评估

[学习要求]

1. 掌握价值评估思路;

2. 掌握计算回报率的想法. (专注于思考而不是公式)

I. 债券价值评估方法

基本思想: 投资债券后获得的未来现金流入的现值之和.

2. 普通股价值评估方法

股票价值=未来股息收入的现值+未来售价的现值

(1)持有量有限:

(2)永久持有:

1. 零成长股:

2. 固定成长股:

[链接1]在股息增长模型下找到普通股的资本成本(无发行成本):

[链接2]当上式中的g = 0时,得出用于计算零增长股票价值的公式:

[提示]公式的应用比字母表达式更重要.

三个. 投资收益率的计算

现金流入的现值等于现金流量的现值的折现率是证券投资的收益率.

第7章期权价值评估

[学习要求]

1. 明确保护性看跌和掩盖看涨两种投资策略的净收益合计;

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2. 掌握复制,对冲和风险中性的原则.

一,复制原则

[提示]不要“记住”以上公式,在课堂上理解它们,掌握基本思想,就可以得出它们.

第二条风险中性原则

预期收益率=无风险利率

=(上行概率×上行回报率)+(下行概率×下行回报率)

=上升概率×股票价格上涨百分比+下降概率×(-股票价格下跌百分比)(不支付股息时)

[提示]将以上两个原理的公式与教科书的示例结合在一起;教科书[7-10]值得研究.

3. 二叉树期权定价模型

1. 单级二叉树

r =上行概率×(u-1)+(1-上行概率)×(d-1)

2. 多级二叉树模型

u = 1 +百分比增加= d = 1%减少= 1 / u

[提示]二叉树模型实际上是风险中性原则的扩展,其本身没有太多新内容. 注意多相两个

用于确定更改乘数的派生树的公式. 教科书[7-11]要掌握.

四: 布莱克-舒尔斯期权定价模型

[提示]太复杂了. 如果您没有时间,请从战略上(放弃).

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第8章企业价值评估

[学习要求]

1. 熟悉现金流量折现模型来评估企业价值(尤其是现金流量的确定既困难又重要)

2. 了解相对值方法的三种模型(市盈率,市盈率和市盈率)

1. 现金流量折现模型的参数和类型

(1)估计现金流量

核心公式: 实际现金流量=净营业资产增加税项后的净营业利润

债务现金流量=净债务增税后的利息支出

现金流量=股息分配-权益资本净增加

支持公式:

净利润=营业损益+财务损益=税后利息支出后的净营业利润

总净经营资产=净负债+股东权益=净投资资本

(2)方法思想总结

[提示2]实际现金流量

=税后净营业利润+折旧及摊销-营业资本-资本支出的净增长

=税后营业净利润-(资本支出-折旧和摊销+营业资本净增加)

实际现金流量=净营业资产增税后的净营业利润

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2. 相对价值评估方法

1. 市盈率模型

2. 市盈率模型

3. 市销比模型

4. 校正率法

修订后的平均市盈率(市盈率,市盈率)=可比公司的平均市盈率(市盈率,市盈率)÷[可比企业市盈率

平均预期增长率(股东权益净利率,营业净利率)×100]

目标公司的每股价值=修订后的平均市盈率(市净率,市销率)×目标公司的预期增长率(净股东权益)

费率,净销售利润率×100×目标公司的每股收益(每股净资产,每股营业收入)

第9章资本结构

[学习要求]

1. 掌握杠杆系数的计算公式;

2. 了解MM资本结构理论;

3. 掌握最佳资本结构的决策方法.

1. MM的资本结构理论

1. 免税MM理论

2. 税收MM理论

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3. 其他资本结构理论

[提示]根据上述公式,回想各种理论的观点和推论.

2. 每股收益的无差异点法

[Link]每股收益=普通股应占净利润÷已发行普通股加权平均数

三,企业价值比较法

[提醒]如果公司拥有优先股,则需要将优先股P的值添加到上述计算中.

四个. 杠杆因子的计算

(1)运营杠杆系数

(2)财务杠杆系数

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(3)联合杠杆系数的测量

第10章股利分配,股票分割和股票回购

同时发行现金股利,股票股利和资本公积金后的除权参考价:

第11章长期筹款

通常,股票应在配股登记日之后进行除权处理. 除权后股票的理论除权基准价格为:

第十二章营运资金管理

首先,营运资金的融资策略

[结论] 1.流动性高,资金来源连续性强,偿债压力低,易于管理,称为保守型

资金政策; 2.流动性低,资金来源连续性弱,偿债压力大,被称为激进的融资政策; 3.保守之间

之间的区别

类型和激进类型是一种适度的融资策略.

配资公司,现金管理

(1)库存模型

总成本=机会成本+交易成本=(C / 2)×K +(T / C)×F

C *应该满足: 机会成本=交易成本经营杠杆系数股票,(C * / 2)×K =(T / C *)×F经营杠杆系数股票,我们可以看到:

(2)随机模式

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三,应收账款管理

应收账款占用资金的累计利息=日销售额×平均现金回收期×可变成本率×资本成本

四,库存管理

1. 基本经济订单数量:

最低库存成本=

2. 库存供应和接连使用:

经济订单数量公式为:

相关的总费用公式为:

5. 短期债务管理

第13章产品成本计算

[学习要求]

1. 掌握辅助生产成本分配的三种方法;

2. 掌握产品成本结转的分步方法.

I. 辅助生产成本的收取与分配

(1)直接分配方法

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(2)交互式分发方法

第14章标准费用计算

[学习要求]掌握成本差异的计算

I. 可变成本差异分析

直接材料:

价格差=(实际价格-标准价格)×实际数量

消费差异=(实际数量-标准数量)×标准价格

直接人工:

工资率差异=(实际工资率-标准工资率)×实际工作时间

效率差异=(实际工作时间-标准工作时间)×标准工资率

可变的制造成本:

费用差异=(实际分配率-标准分配率)×实际工作时间

效率差异=(实际工作时间-标准工作时间)×标准分配率

[提示] 1.上面的差异分析是基于实际输出的; 2.在括号外,记住“价格标量数量是实际的”,即价格是标准的,数量是实际的;

3. 不同的成本差异有不同的名称: 价格差异和数量差异分别是,直接材料是价格差异和消费差异,直接人工是劳动力

不同的费率和效率差异以及可变的制造成本就是成本差异和效率差异.

二,固定制造成本的差异分析

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第十六章成本,数量和利润分析

[学习要求]

1. 掌握成本-数量-利润分析的核心公式;

2. 基于成本-体积-利润分析的核心公式,分析盈亏平衡点和敏感性分析.

首先,基本损益方程

利润=销售收入-总成本

=销售收入-(可变成本+固定成本)

=销售量×单价销售×单位可变成本固定成本

=销售×(单价-单位可变成本)固定成本

2. 包括期间成本的损益方程

利润=销量×单价销量×单位可变成本固定成本

税前利润=单价×销量-(单位可变产品成本+单位可变销售和管理费用)×销量-(固定产品成本)

这+固定的销售和管理费用)

3. 计算税后利润的损益方程

利润=销量×单价销量×单位可变成本固定成本

税后利润=(单价×销量-单位可变成本×销量固定成本)×(1-所得税率)

[提示]这里的税后利润实际上是利息前和税后利润

第18章综合预算

[学习要求]掌握销售预算,直接物料预算和现金预算的编制配资炒股,尤其是所涉及的现金流入和流出.

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第19章责任会计

投资中心的绩效评估

部门的投资回报率=部门的税前营业利润÷部门的平均净经营资产

部门剩余收入=部门的税前营业利润部门的平均净经营资产×要求的回报率

第20章绩效评估

经济增加值=税收平均资本占用后的净营业利润×加权平均资本成本

基本经济增加值=报告税后总资产后的净营业利润×加权平均资本成本

简化的经济增加值:

经济增加值=扣除资本成本后的净营业利润=扣除税后资本后的净营业利润×平均资本成本成本

税后净营业利润=净利润+(利息支出+研发支出的调整)×(1-25%)

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